3   قدم سوم : خدمات ما
2   قدم دوم : مسیر راه
1   قدم اول : سوالات متداول
                                                        سوالی دارید ؟ از پشتیبانی بپرسید و پاسخ بگیرید .

کسب در آمد در بورس ؟

ساخت نام کاربری جدید

*

*

*

*

*

*

رمز عبور خود را فراموش نموده اید؟

*

   

  تمامي كالاها و خدمات گیلان بورس ، حسب مورد داراي مجوزهاي لازم از مراجع مربوطه مي‌باشند و فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران است.

بر اساس اعلامیه سازمان بورس ایران ، فعالیت در بازارهای ارز ، سهام و فرابورس بین المللی ، در داخل ایران غیر قانونی می باشد . مطالب  و خدمات  بخش فارسی " گیلان بورس" پیرامون بازارهای مالی بین المللی صرفا جهت استفاده فارسی زبانان خارج از ایران می باشد . با عرض پوزش چنانچه ساکن ایران هستید از ارائه ی خدمات به شما معذوریم و اکیداً  توصیه می نماییم تا قانونمند شدن  فعالیت در بازارهای بین المللی ،  در بازارهای مالی داخلی سرمایه گذاری نمایید.

انتخاب بهترین کارگزار

 

انواع كارگزاريهاي بازارهای مالی كه شما احتياج به دانستن درباره آنها داريد.

Market Maker:
بروکر مارکت میکر بروکری است که در هنگام انجام معامله خود یک سر معامله را در اختیار گرفته(از طریق Dealing Desk) و درخواست شما را به جایی منتقل نمی کند. به این معنی که در صورت فروش یک جفت ارز یا یک کالا به عنوان خریدار در برابر شما رفتار می کند و در صورت خرید نیز به صورت فروشنده در برابر شما رفتار می کند.البته برخی مارکت میکرها هم در مواقعی بخشی از درخواست های خود را به شبکه بانکی منتقل می کنند.

: dealing desk در واقع معانی مختلفی دارد. مثلا در زمان قدیم به مکانی بزرگی در کارگزاریها گفته می شد که تعداد زیادی تلفن در آن قرار داشت و افراد دستورهای مشتریان را از طریق تلفن دریافت می کردند.
در بحث کارگزاری ها ، دیلینگ دسک تا حدی تعریفی شبیه تعریف فوق دارد. در حقیقت دیلینگ دسک فضایی است که در آن دستورات مشتریان اجرایی می شود. این اجرایی شدن دستورات می تواند توسط افراد و یا توسط یک نرم افزار صورت بگیرد.

ECN Brokers:
ECN مخفف عبارت Electronic Communications Network است . یک بروکر ECN درخواستهای شما را به مکانی منتقل می کند(market place) که در آن بانکها، معامله گران و یا مارکت میکرها (در حالتی که مارکت میکر درخواست را به شبکه بین بانکی انتقال داده باشد) می توانند عرضه و تقاضا خود را وارد کنند، و در این حالت در خواست خرید و فروش شما با درخواست فروش یا خرید یک بانک، تریدر مجزا و ... تطبیق داده شده و معامله صورت می گیرد.

STP Brokers:
در تعریف، این بروکرها، بروکرهایی هستند که خود طرف معامله با مشتری قرار نمی گیرند، بلکه آن را به جای دیگر منتقل می کنند. این انتقال بیشتر به این صورت است که دستور مشتری به بانک یا موسسه یا کارگزار دیگری که از آن تحت عنوان Liquidity Provider نام برده می شود ارجاع داده می شود. به عنوان مثال دویچه بانک به عنوان یک Liquidity Provider بزرگ شناخته می شود و خیلی از بروکرها دستورات خود را به این موسسه ارجاع می دهند.

میز معاملات: همان طور که اشاره شد در تمامی بروکرها و بانک ها میز معاملات وجود دارد که مسئول پیگیری سفارشات مشتریان می باشد ولی این واژه به اشتباه در بین عوام و تریدرها برای اشاره کردن به بروکرنماها مرسوم شده است به طوری یک کارگزاری با قابلیت دارا بودن میز معامله را یک بازارساز یا شبیه ساز بازار می نامند. به این دلیل نیز ما از همین واژه برای اشاره به بروکرنماها استفاده می کنیم.

كارگزاران بر پايه شبكه ارتباطي الكترونيك ecn
کارگزاری های ECN اطلاعات سفارشات به لحظه را ارایه و نمایش می دهد (با تسهیل سفارشهایی که پردازش شده و قیمتهایی که توسط بانکها در بازار بین بانکی پیشنهاد می شود). آنها بدینوسیله شفافیت بازار را با ارایه اطلاعات به تمامی شرکت کنندگان بازار بهبود می بخشند. کارگزاری های ECN معمولا از طریق شارژ نمودن کمیسیون بر روی حجم معاملات انجام شده کسب درآمد می کنند. با وجود کارگزاری های ECN، تمامی این تراکنش ها مستقیما در بازار بین بانکی بدون وجود هیچگونه میز معامله ای پردازش می شوند.
کارگزاری های ECN را مي توان " ارايه طبق همان چيزي كه است" ناميد. مظنه هاي قيمت كه توسط معامله گران آنها ديده مي شود هماني است كه بواسطه بانك ها در بازار مبادلات بين بانكي پردازش مي شود. مداخله به نام ميز معاملات در ساختار مظنه قيمت وجود ندارد و اين دليل آن است كه قيمت گذاري ECN شفاف ترين سيستم تحويل مظنه قيمت نزد كارگزاران مي باشد. اين خدمت همراه با هزينه مي باشد، بطوريكه اغلب كارگزاران يا از معامله گران كميسيون دريافت مي كنند و يا لازمه آن داشتن بالانس حساب بزرگ يا هر دوي اين ها مي باشد. دقت کنید کارگزاری که حساب های دارای لات میکرو رو ECN می نامند به ان ها اطمینان نکنید. در بازار ECN حجم معاملات بالا است و معمولا تریدرهای خرده در آن جایی ندارند.

به طور مثال بزرگترین شبکه ECN دنیا شرکت کارنکس است که یک شرکت رایانه ای است که به طور اختصاصی فقط روی تولید و توسعه سیستم های نرم افزاری (و سخت افزار) اتصال مستقیم به بازار های بین بانکی جهان فعالیت می کند. این شرکت در سال در سال 1999 تاسیس گردید و از آن تاریخ تا کنون به توسعه این تکنولوژی همت گمارده و امروز یکی از معروفترین شرکتهای جهان در زمینه نرم افزار اتصال مستقیم به بازار های حقیقی می باشد.
در واقع این نوع معاملات به فرم اسپات یا معاملات ارزها خارج از بورس یا (Off Exchange) هستند (فقط در مورد مدل اسپات آن و با صرف نظر از حجم عظیم آن در بورس های آتی) و در تالار یک بورس انجام نمی شوند بلکه روی رایانه مرکزی این سیستمهای الکترونیک ( ECN = Electronic Communication Network ) انجام می شوند.

اما با توجه به توضیحات بالا این سیستم خود عملا یک بازار یا همان بورس است که دارای قوانین بسیار مشابهی با بورس های دیگر و مکان فیزیکی است و با شبیه سازی بازار توسط یک شرکت که طرف مقابل همه معامله گران قرار می گیرد هیچ ارتباطی ندارد.
با وصل شدن بانکها به یکدیگر روی این پلتفرمها عملا محیطی بوجود آمد که تعداد زیادی خریدار و فروشنده در یک مکان جمع می شوند که این همان بازار است و محیطی مناسب برای بوجود آمدن یک سیستم ترید واقعی که بتواند برای آن دسته که می خواهند از نوسان قیمت ارزها سود ببرند مورد استفاده قرار گیرد. شاید کسی بگوید که این بازار یک محل فیزیکی ندارد ولی اگر دقت شود در نهایت همه معاملات روی رایانه مرکزی شرکت صاحب نرم افزار اتفاق می افتد که این مکان فیزیکی این بازار است و هیچ چیز مجازی در این بازار نیست. صرفا فناوری الکترونیک و اینترنت باعث کوتاه شدن مسافتها و سریعتر شدن کارها شده است. نکته بسیار مهم اینست که شرکت صاحب نرم افزار از طریق نرم افزار خود فقط این قابلیت ارتباطی را فراهم می کند و بابت این خدمات از شرکت کنندگان در این بازار مبالغی دریافت می کند و قیمتها توسط خریداران و فروشندگان پیشنهاد می شوند نه توسط این شرکت. این سیستم از طریق نرم افزار خود پنجره ای به روی بازار برای مشتری باز می کند تا مشتری بتواند قیمتهای پیشنهادی را مشاهده کرده و با بهترین آنها معامله کند یا آنکه قیمت پیشنهادی خود را در بازار بگذارد که می تواند بهترین قیمت بازار هم باشد.
در ابتدا مسئولین اتاق معاملات بانکها، تریدرهای (Traders = معامله گران) این بازار بودند که با توجه به اینکه شغلشان ایجاب می کرد همیشه مشغول به مشاهده نوسان برابری ارزها هستند ولی با توسعه سیستم و نرم افزارها و عمومیت پیدا کردن اینترنت بین مردم عادی به تدریج امکان مشارکت همگان در این بازار فراهم شد. اکنون به دلیل تعدد سرسام آور خریداران و فروشندگان (مردم عادی و نه فقط بانکها) حجم معاملات به حدی رسیده که شرکتهای ارائه دهنده چنین سیستمها متوجه می شوند که با حذف و یا تقلیل هزینه های راه اندازی و شارژ ماهانه و کسب یک کمیسیون از هر معامله می توانند مشتریان بیشتری را جذب کنند و درآمد خود را باز هم بیشتر کنند. به همین دلیل هر روز سیستم و نرم افزارهای خود را بهبود می بخشند تا افراد بیشتری بتوانند با سرمایه های کوچکتر و سهولت بیشتر در بازار بازار تبادلات ارزی واقعی معامله کنند. به علت پرتعداد شدن نجومی شرکت کنندگان در این بازار کنترل نتایج این معاملات از نقطه نظر حسابداری آن به کار بسیار سنگینی تبدیل شد و بانکها و شرکتهای معتبر و بزرگی که تسویه حساب روزانه این حجم نجومی معاملات را عهده دار هستند مجبور شدند با شرکتهای کوچکتری وارد گفتگو شوند تا ارتباط با این حسابهای کوچک و پر تعداد را به عهده بگیرند.

DD - Dealing Desk - اين كارگزاران با نام بازارسازها نيز شناخته شده هستند. قابل ذکر است که در اینجا ما منظورمان از DD شرکت هایی است که شبیه سازی بازار میکنند. بازارسازها معمولا اسپردهاي ثابت و كم ارايه مي دهند كه يك نقطه فروش كسب و كارشان مي باشد. آنها معمولا كوتهاي (Qoutes) مستقيمي را از طرف تامين كننده نقدينگي (Liquidity Provider) به معامله گران خود ارايه نمي دهند. آنها "بازارسازي" مي كنند، يا به عبارت ديگر كوتهاي قيمت را كه كمي متفاوت از آن چيزي كه از طرف تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) مي آيد ارايه مي دهند. اغلب اوقات، پوزيشن هايي مخالف معاملاتي كه توسط هر معامله گر قرار داده مي شود، مي گيرند.
كارگزاران داراي ميز معاملات (DD) يا بازار سازان سفارشات را اجرا نموده و پوزيشن را در مخزن نقدينگي داخلي خود نگاه مي دارند. يك كارگزار DD شرکتی مشخص مي باشد كه دلالان و و اسطه هايي را استخدام مي كند كه ممكن است سفارشات معامله گران خرده را مشروط بر اينكه آيا بروكر علاقه اي به پذيرش آن سفارش دارد يا خير، قبول يا رد كنند(ريكوت قيمتي).
بازار سازها مي توانند يك سود معامله گر را هر زمان كه كسب سود مي كند خنثي و بي اثر كنند. اين تجارت بدي براي كارگزاران (DD) مي باشد. شكاياتي از طرف معامله گراني بوده است كه عمدا توسط كارگزاران ميز معاملات Stop Out شده اند، حتي زماني كه در پلتفرم هاي ديگر، قيمت ها به نقاط حد ضرر تنظيم شده توسط معامله گران نرسيده اند. اين عارضه به آژانس هاي نظارتي ايالات متحده اجازه داده است كه يك كارگزار DD شناخته شده در حال كار در ايالات متحده را تحريم كنند. مساله ريكوت نيز وجود دارد كه در بين كارگزاران DD رايج است.
بازارسازها نوعا و معمولا اسپردهای ثابتی را پیشنهاد می دهند و ممکن است اسپردی بالاتر یا پایین تر از اسپرد واقعی بازار در هر زمان را برای ارایه انتخاب کنند. بازارسازها همیشه مقابل معامله گری می باشند، که بطور مستقیم با ارایه دهندگان نقدینگی(Liquidity Provider) معامله نمی کنند.
قیمت های پیشنهادی برای خرید و یا فروش در بازارساز ها که برای معامله در اختیار معامله گران قرار می دهند با استفاده از قیمت آخرین معامله انجام شده در یک بازار اسپات توسط اپراتورهای برنامه شبیه ساز و به کمک این نرم افزار تولید می شوند. بر خلاف پلتفرم های بازار واقعی که در آن صف خریداران و فروشندگان بازار را می توان مشاهده کرد، روی پلتفرم سیستم بازارسازها شما فقط یک قیمت پیشنهادی برای خرید و یک قیمت پیشنهادی برای فروش (برای یک ارز یا یک کالا) می توانید ببینید که هر دو عملا توسط شرکتی که پلتفرم را به شما داده است به شما ارائه می شود. واضح است که وقتی شما می خرید از این شرکت خریده اید و هنگامی که می فروشید هم آنها خریدار شما هستند. یعنی آنها تنها طرف مقابل برای همه معاملات همه تریدرها هستند و طبق قانون بقای پول سودشان در زیان تریدر است.

یک کارگزار STP چیست؟
STP – در لغت مخفف Straight-Through Processing و به معنای پردازش مستقیم است. در حالت STP ، تراکنش ها کاملا خودکار بوده و بواسطه رایانه های مربوطه اداره می شوند و بدون دخالت هیچ کارگزاری فورا در بازار بین بانکی پردازش می شوند.
كارگزاران STP سفارشات مشتريانشان را مستقيم به محض دريافت آن سفارشات، به تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) در بازار بين بانكي منتقل مي كنند. معامله گراني كه بر اساس انتشار اخبار معامله مي كنند وقتي اين خدمات را از يك كارگزار STP بكار مي برند در معرض ابتلا به دريافت ريكوت و خطا نمي باشند. تاخيرها در پردازش سفارشات نيز از بين مي رود. كارگزاران STP از اسپردهايي كه توسط تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) به آنها داده مي شود كسب درآمد مي كنند. آنها از زيان هاي معامله گران ديگر، آنطور كه نزد بازار سازها مي باشد كسب درآمد نمي كنند.
(STP) به معنی یکپارچگی کامل بین تمامی شرکت کنندگان بازار می باشد، از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) تا سرمایه گذاران و پلتفرم معاملاتی. در خالص ترین شکل خود، یک کارگزار STP قیمتها را در زمان حقیقی از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) جمع آوری کرده و سفارشات مشتریان را به آنها منتقل می کند.

تعداد تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers)
کارگزاران STP قیمتها را از بانک ها، موسسات مالی و دیگر تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) در بازار بین بانکی جمع آوری می کنند. قیمتی که شما در طرف خود مشاده می کنید بهترین Bid و بهترین Offer یا همان Ask در بین تمامی کوتها (مظنه ها) می باشد (BBBO = the best-bid and the best-offer). این بدین معنی است که Bid می تواند از بانک A و Ask از بانک B بیاید.
کارگزاران STP بطور معمول با بیش از یک تامين كننده نقدينگي (Liquidity Provider) کار می کنند. هرچه کارگزار شما با تامين كنندگان نقدينگي بیشتری کار کند، رقابت بیشتر و اسپرد کمتری بوجود خواهد آمد.

كارگزاران بر پايه پردازش مستقيم (stp)

اسپردهای متغیر
اسپرد تفاوت بین قیمت خرید و فروش بک جفت ارز می باشد. اگر مظنه ای که شما برای EUR/USD دارید در نرخ 05/1.2502 باشد، اسپرد 0.0003 یا 3 پیپ می باشد.
کارگزاران STP اسپردهای متغیری را ارایه می دهند زیرا قیمتهایی که از تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) دریافت می کنند در طول زمان بطور داینامیک تغییر می کند. قیمتی که شما در آن کوت دریافت کردید بطور خودکار جهت انعکاس BBBO قابل دسترس از تامين كنندگان نقدينگي کارگزار شما تنظیم می شود.

دستور فوری (Instant) در برابر دستور بر حسب شرایط بازار (Market Execution)
یک شبیه ساز بازار معمولی سفارشات مشتریان را از طریق اجرای فوری ثبت می کند. این یعنی شرکت طرف مقابل شما مانند کسی مقابل معاملات شما عمل می کند و پوزيشن را در مخزن نقدينگي داخلي شرکت نگاه مي دارند و در صورتی که این شرکت شبیه ساز مشکلاتی برای ثبت سفارشات در قیمتی که شما درخواست نموده اید داشته باشد، می تواند تعداد ریکوت ها را افزایش دهد. اگرچه، اجرای فوری به شما اجازه وارد نمودن حد ضرر و ثبت سفارشات Limit را در زمانی بسیار مشابه وقتی که یک پوزیشن باز می کنید می دهد، ولی در عین حال به همان نسبت هم این حد ضرر و سود را در معرض دید شرکتی که با آن معامله می کنید قرار می دهید.
کارگزاران STP اجرا بر حسب شرایط بازار (Market Execution) را ارایه می دهند. زمانی که این اتفاق می افتد، کارگزار شما سفارش شما را بطور مستقیم به تامين كنندگان نقدينگي (Liquidity Providers) منتقل می کند. این به شما آن چیزی را که بعنوان دسترسی مستقیم به بازار (DMA) است را می دهد و یکی از خالص ترین اشکال معاملاتی می باشد. تامين كنندگان نقدينگي بعنوان طرف مقابل معامله شما عمل نموده و سفارش شما را در قیمت بازار ثبت خواهد نمود. در این شیوه نمی توانید حد ضرر یا سفارشات Limit را زمانی که سفارش خود را قرار می دهید وارد کنید زیرا قیمت پوزیشن، زمانی که شما بر روی دکمه "Trade" کلیک می کنید مشخص نیست. شما در یک بازار واقعی معامله می کنید!

كارگزاريهاي دسترسي مستقيم به بازار(dma)
طبق تعريف، منظور از DMA مهيا سازي تسهيلات الكترونيكي لازم جهت دسترسي مستقيم سرمايه گذاران به بازار است. با استفاده از DMA سرمايه گذاران همچنان از تسهيلات كارگزاران استفاده مي كنند با اين تفاوت كه كنترل بيشتري بر روي معاملات خود دارند و تاثيرات جانبي كارگزار بر روي معاملات كاهش مي يابد.
در این مدل، كارگزار بعنوان واسط معاملات كاملا حذف شده و معامله گران، قابليت ارسال مستقيم سفارشات را به بازارهاي مورد نظر دارند. اين مدل در سال هاي اخير با توجه به پيشرفت هاي بدست آمده در حيطه فناوري اطلاعات مورد توجه قرار گرفته و هنوز در آغاز راه قرار دارد. اين مدل علاوه بر حمايت از مزاياي مدل هاي معاملاتي موجود، سعي در افزايش كارايي بازار، بالا بردن سرعت قرار دادن سفارشات در بازار و بالابردن دسترسي معامله گران به اطلاعات بازار دارد. شكل زير نحوه دسترسي مشتريان به بازار را نمايش مي دهد:

كارگزاريهاي دسترسي مستقيم به بازار(dma)

بالا